白酒行业开春向好
本周分析师关注度最高的前20只股票中，银行类股票数量依旧占比最高，有10只个股上榜，较上周减少1只；房地产和白酒类股票各有3只个股上榜，均与上周一致；煤炭类股票有2只个股上榜，较上周增加1只；其余2只个股分布于钢铁和证券经纪2个行业中。数据显示，2009年1-12月白酒产量同比增长23.8％，增速创历史新高，较1-11月份上升1.6个百分点。现就正处春节旺销中的白酒行业做简要分析。
银河证券考虑细分行业月度销售景气度周期等因素，参考宏观经济政策等因素对不同消费品影响程度的差别，并综合市场情绪，认为从2010全年角度看，个人消费品继续成为相对确定性领跑品种，政务商务消费品则存在阶段性领跑概率（排序为中高端黄酒和葡萄酒、高端白酒）。
政务商务消费品一季度特别是2月份消费热情当仁不让。虽然出于看好未来两年乃至2012年的宏观经济走势，还是仅看好2010年宏观经济走势的不同观点，造成市场对政务商务消费品全年超配还是一季度超配这道双重选择题存在着不同的认识，但是机构对其一季度看好态度较为确定。银河证券继1月份之后再次选择流动性充沛的白酒板块。行业数据也支持上述投资思路，白酒行业经销商节前备货动力较足，2月份成为消费旺季，考虑到高端白酒和中低端白酒的消费比例微妙变化，全年产量增长率和销售收入增长率均有望达到15％。
因此分析师判断，春节前的高端白酒行业相对投资机会仍然存在，且机会较大。首先，大盘短期内走高的概率较小，中期来看周期性品种热点逐步散去，防御性品种成为市场投资热点之一；其次，2月份是政务商务消费品消费旺季；第三，虽然小盘题材股仍然此起彼伏，但白酒板块流动性更充沛。看好治理结构理顺后具备较大业绩释放动力的五粮液（000858）、集权重股和高端白酒销售相对稳定的贵州茅台（600519）。
从统计数据看，近五年来白酒板块的市盈率相对A股的估值溢价平均在100％左右，目前则存在一定差距，尤其一线白酒公司。中信证券表示，一线白酒公司（主要指“茅老五”）估值存在较大上升空间。分析师对部分公司2009年报每股盈利预测为：五粮液（000858）0.856元、贵州茅台（600519）4.93元、洋河股份（002304）2.766元、山西汾酒（600809）0.87元、泸州老窖（000568）1.18元。
银河证券考虑细分行业月度销售景气度周期等因素，参考宏观经济政策等因素对不同消费品影响程度的差别，并综合市场情绪，认为从2010全年角度看，个人消费品继续成为相对确定性领跑品种，政务商务消费品则存在阶段性领跑概率（排序为中高端黄酒和葡萄酒、高端白酒）。
政务商务消费品一季度特别是2月份消费热情当仁不让。虽然出于看好未来两年乃至2012年的宏观经济走势，还是仅看好2010年宏观经济走势的不同观点，造成市场对政务商务消费品全年超配还是一季度超配这道双重选择题存在着不同的认识，但是机构对其一季度看好态度较为确定。银河证券继1月份之后再次选择流动性充沛的白酒板块。行业数据也支持上述投资思路，白酒行业经销商节前备货动力较足，2月份成为消费旺季，考虑到高端白酒和中低端白酒的消费比例微妙变化，全年产量增长率和销售收入增长率均有望达到15％。
因此分析师判断，春节前的高端白酒行业相对投资机会仍然存在，且机会较大。首先，大盘短期内走高的概率较小，中期来看周期性品种热点逐步散去，防御性品种成为市场投资热点之一；其次，2月份是政务商务消费品消费旺季；第三，虽然小盘题材股仍然此起彼伏，但白酒板块流动性更充沛。看好治理结构理顺后具备较大业绩释放动力的五粮液（000858）、集权重股和高端白酒销售相对稳定的贵州茅台（600519）。
从统计数据看，近五年来白酒板块的市盈率相对A股的估值溢价平均在100％左右，目前则存在一定差距，尤其一线白酒公司。中信证券表示，一线白酒公司（主要指“茅老五”）估值存在较大上升空间。分析师对部分公司2009年报每股盈利预测为：五粮液（000858）0.856元、贵州茅台（600519）4.93元、洋河股份（002304）2.766元、山西汾酒（600809）0.87元、泸州老窖（000568）1.18元。
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